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基金看市通胀和紧缩同步影响市场市场或是最后一跌

发布时间:2021-10-25 16:58:56 阅读: 来源:蠕动泵厂家

基金看市:通胀和紧缩同步影响市场市场或是最后一跌

基金看市:通胀和紧缩同步影响市场市场或是最后一跌 更新时间:2010-12-4 7:37:01   博时基金:通胀和紧缩同步影响市场

要理解目前的市场表现,需要深刻理解“通胀”和“紧缩”两者的互动关系。目前的市场走势受到紧缩政策较大的影响,市场偏防守的行业特征会持续下去,直到市场对未来紧缩的预期发生改变。首先看通胀,今年通胀较高。其次分析紧缩,紧缩是对应着通胀出来的,当压通胀成为政策的主要目标时,紧缩就成为目前的政策重点。通胀的来源主要还是货币因素,所以压通胀,紧货币是直接的措施。紧缩的方法是什么呢,主要是调存款准备金率和升息,现在市场表现比较好的是食品饮料和医药,说明市场资金在紧缩的背景下还是回到了防守类的板块,涨幅较弱的板块通常是受到紧缩影响的板块,只要紧缩的状态不改变,那么上周这样的市场格局就不会有太大改变。现阶段我们更关注那些不受通胀和紧缩影响的,比如智能电网,TMT等行业,这些行业较少受到通胀和紧缩的影响,预期可能会有良好表现。

长盛基金:转型期市场波动频繁

毋庸置疑,今年将是我国经济发展阶段中重要的转型年,反映到资本市场上,转型期所涉及的传统行业和新兴行业将处于此消彼长的过程之中。就目前来看,传统行业的公司估值普遍较低,而新兴行业的公司估值略显偏贵,而这种特征在今年的证券市场中体现的很明显,甚至阶段性表现出比较明显的跷跷板效应。究其原因,我们认为,宏观调控政策起了非常关键的作用。今年以来,当预期宏观调控政策偏松时,传统行业因本身估值偏低受到一定追捧,出现阶段性估值修复行情;当预期宏观调控政策偏紧时,与经济关联密切的传统行业遭到抛弃,而新兴行业因其想象空间巨大而获得青睐。我们发现,随着调控预期的不断变化,证券市场的波动也越来越频繁。

泰达宏利:股指大幅下行概率较低

上证指数在经历前期下跌后,于半年线和年线之间逐步企稳,但量能明显萎缩,充分显示出市场投资者在前期急速下跌后的谨慎心理。短期市场弱势主要在于内因,即对通胀预期管理措施的提前反映。对于后市,泰达宏利认为:通胀是较为可控的,出于对基本面的担忧,调控力度不会超预期,且考虑到目前市场存量资金仍较充裕,因此股指再度大幅下行的概率较低;不考虑外围市场的扰动,在政策真空期,短期市场缺少方向性选择的催化剂,仍将维系宽幅震荡走势。

华安基金:宏观面喜忧参半

国际,美国方面,上周数据好坏参半,美国3季度GDP增速由原来的2%上调至2.5%。居民收入和开支增长良好,消费者信心指数上升,显示就业市场复苏仍然是居民支出增长的最大动力。但是,住房市场依然疲弱,新屋销售和成屋销售均差于市场预期。欧洲方面,周末欧盟最终出台了对于爱尔兰850亿欧元的救助计划,但是,市场对于债务危机的担忧并没有消除,仍然对危机会否蔓延至葡萄牙等其他国家而存有较大疑虑。国内,近日发改委连续发文并出台一系列措施抑制物价,近期农产品价格出现一定幅度的回落,有助于稳定通胀预期,但前期的大幅上涨很有可能推动CPI创出年内高点。热钱流入加快,在升值压力加大、通胀可能再创新高的情况下货币政策将更倾向于数量型工具,明年货币政策将由积极转为稳健。不过前期的大幅下跌已经反映了市场对于紧缩有了比较充分的预期,现阶段的市场风险已经得到较为充分的释放。

大成基金:市场或是最后一跌

大成基金认为,市场下跌没有明显的触发因素,主要可能缘于之前一些股票均有过较大的涨幅,积累的获利盘较多;另外一个原因即为对于政策在防通胀、调结构要求下进一步趋紧的预期,导致市场心理偏于谨慎。不过,此次市场大跌和此前6月底那一波下跌有些类似,鉴于目前通胀担忧有望缓解,而经济中长期向好趋势并无改变的大背景,大成基金认为次轮下跌或是最后一跌,之后市场会缓慢上扬,当然,过程或有反复,但整体而言,结构性牛市仍将继续。

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