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首单信用卡不良资产证券化产品发行

发布时间:2021-01-08 02:45:03 阅读: 来源:蠕动泵厂家

日前,招行“和萃2016年第一期不良资产支持证券”在银行间债券市场成功发行,证券总额达2.33亿元。这是我国不良资产证券化时隔8年重启后的首单发行,也是全球首单信用卡不良资产证券化产品,开创中国零售不良资产证券化的先河。

发行资料显示,“和萃一期”不良资产支持证券发行规模2.33亿元,其中优先档1.88亿元,评级AAA,发行利率3.0%,获2.28倍认购;次级档0.45亿元,不评级,获接近2倍认购。

在基础资产的选择上,区别于国内过往不良ABS项目均以公司不良贷款入池,招行此次入池资产为信用卡透支不良债权,资产池未偿本金总额为15亿元,具有单笔金额小、地域分散、现金流回收特征稳定等特点。其中,入池借款人平均本息余额3.5万元,分散在全国43个城市,本息余额小于5万元的资产笔数占77%,极具分散性。从逾期时间分布来看,逾期3至6个月的资产占比达54%,大部分资产逾期时间较短,按照信用卡业务特点,具备良好的回收预期。

据悉,招行作为贷款服务机构,将先行垫付存续期不良资产的处置费用;对于超过一定比例的处置费用,其报销顺序还将劣后于优先级证券利息,提高了优先级证券的偿付安全性。

第三方机构的尽职调查、估值和独立评级是不良资产证券化的核心关键之一。据了解,中债资信、联合资信和招商证券在估值与评级方法上,对历史数据采用了分组、聚类等方法,构建回收率的统计模型,在此基础上结合宏观经济周期、市场利率假设等进行压力测试,并对持续回收表现作审慎性调整。

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