爱建环保水十条国务院常务会议时间窗口
政策、行业及重点公司重要信息1、2万亿《水污染防治行动计划》已报请国务院审议引发二级市场大涨—6月4日,在国务院新闻办举行的新闻发布会上,环保部副部长李干杰表示,环保部将抓紧制定出台“水十条”,切实打好水污染防治的重大战役。由于6月11日《第一财经日报》记者从环境保护部了解到,这项总投资预计超过2万亿元的计划草案已报请国务院审议,直接引发二级市场水处理板块大涨。
由“大气国十条“政策出台历程,我们推测本周将是国务院常务会议审议通过《水十条》的时间窗口,而三季度《水十条》出台将是大概率事件,而由此引发的投资机会,建议投资者重点关注我们后续的跟踪报告。
2、八部委12日联合部署环保专项行动铁腕治污,开出4.1亿罚单;《京津冀地区生态环境保护整体方案》已通过内部审议将于6月底出台,建立统一的污染物排放标准、“生态补偿”将写入方案。
上周市场表现上周,环保概念整体2.41%,同期全部A股2.23%(沪深3001.75%),环保概念板块跑赢大盘0.18个百分点。我们一直看好的污水处理终于迎来了大的涨幅4.19%,我们认为估值存在相对优势的尾气治理涨幅也不错3.67%,合同能源管理2.96%,垃圾发电2.52%,这几个子板块都强于全部A股,只有PM2.5行业1.58%为全行业最弱。个股方面,98家环保概念及子板块公司中,73家上涨,7家持平(停牌),18家下跌。个股方面,天立环保(300156)18.35%、香梨股份(600506)15.98%、凯迪电力(000939)15.85%、ST霞客14.23%、华西能源(002630)9.35%涨幅居前;燃控科技(300152)4.87%、泰达股份(000652)4.47%、安控科技(300370)4.46%等跌幅居前。
估值分化缩小从目前的估值来看—垃圾发电的估值优势还是很明显;污水处理由于上周大涨,估值优势缩小;尾气治理估值合理,看预测市盈率的话更低。合同能源管理、PM2.5估值都远远高于行业均值,中报业绩弱不如预期,将会面临比较大的估值下降风险。
投资建议我们认为泛环保行业2014第二季度仍是政策红利释放过程,维持行业“强于大市”的评级。重点关注二季度策略5股:双良节能(600481)(600481)、桑德环境(000826)(000826)、三维工程(002469)(002469)、山大华特(000915)(000915)、翰蓝环境(600323)。
风险提示IPO再度放开的系统性冲击,政策推进、落地不及预期
（编辑：和讯网站）